西方财产网 > 数据中央 > 研报大全 > 佳发教诲 > 佳发教诲-研报注释
  • 最新价 -
  • 涨跌 -
  • 涨跌幅 -
  • 换手 -
  • 总手 -
  • 金额 -

领军教考信息化,新高考推进新发展

www.rdcst.com 2018年11月09日 00:00 长江证券 马先文,刘慧慧 检察PDF原文

佳发教诲(300559)

陈诉要点

教诲测验信息化:晋级+延展,纵横开启新增长

佳发教诲是教诲测验信息化龙头, 音频收罗设置装备摆设笼罩天下 8000 多所高中学校,市占率约 60%且天下市场漫衍绝对平衡,表现公司产物的综合竞争气力。我们以为, 比年来公司教诲测验信息化业务向纵、横两个偏向生长: 纵向应政策划定搭建各级测验考务平台, 以第一代网上巡查体系晋级,应急指挥、身份认证、作弊防控体系的增量设置装备摆设为主,守旧测算带来 50 亿元市场,公司无望在将来 3~5 年内得到 25 亿元的支出增量; 横向以高中学业程度测验尺度化考点设置装备摆设为主力(估计孕育发生约 25 亿元的增量市场),叠加中考、人社测验、初中学业程度测验等信息化需求。公司作为教诲测验信息化的龙头企业,马太效应无望加强,完成产物疾速复制扩张。

伶俐教诲:新高考翻开信息化蓝海,云巅系列产物疾速拓展2014 年 9 月高考革新大幕拉开,停止现在已有近一半的省市启动了新高考。教改实行后,门生高考酿成了“语数外+3(选课)”, 选课组合通常多达 20 种。时期触及门生选拔方法、造就历程的变革,为学校、西席、门生、家长、办理者带来诸多困难与挑衅。选课的随机性招致排课必要充实思量教诲课程方案、师资气力与讲授园地等客观条件,以包管讲授办理历程高效。而原先的“手动拉 excel 方法”或传统的排课软件难以满意庞大多样的需求,走班排课体系基本成为“增量刚需”。叠加学业生活计划、综合本质评价等强需求产物,中性测算由新高考政策带来的增量市场至 2022 年无望到达 27.9 亿元/年,五年算计市场空间约在百亿量级。

现在新高考带来的增量信息化市场处于初始阶段,格式绝对疏散,地区化特性较为显着。思量到底子需求走班排课软件技能壁垒无限,渠道本领、产物本领、办事本领或将是决议将来市场份额的紧张要素,其为佳发教诲的上风地点。将来随着新高考革新在各省份学校的落地,联合公司多维度的推行战略,且以“走班排课”模块卡位之后,后续各学校将增长家校互动、学业生活计划、综合本质评价等更多富厚范例模块,完成公司产物量价齐升。 公司方案 2018-2020 年辨别笼罩 300 所、 1300 所、 5000 所学校,若顺遂完成此目的,将有用拉动业绩疾速增长。

红利预测与估值: 估计 2018 年-2020 年公司辨别完成归母净利润 1.4 亿元、2.08 亿元、 3.07 亿元,对应 EPS 辨别为 1 元、 1.49 元、 2.2 元, 对应 PE辨别为 39 倍、 26 倍、 18 倍, 赐与“买入”评级。

危害提示: 1. 市场竞争加剧的危害;

2. 新高考革新落实希望不及预期的危害。

  • 行情
  • 资金流
  • 焦点数据
  • 分时
  • 日K
  • 周K
  • 月K
佳发教诲基本面数据
  • 总股本 1.40亿股
  • 流畅股 0.76亿股
  • 每股收益 0.55元
  • 每股未分派利润 2.20元
  • 每股净资产 5.16元
  • 净资产收益率 10.95%
  • 净利润 7713.28万
  • 净利润增长率 94.55%
佳发教诲投资评级
一月内团体评级
三月内团体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 算计
一个月内200002
三个月内210003
半年内310004
一年内310004
佳发教诲红利预测
目标 2017A 2018E 2019E 2020E
每股收益(元) 0.52 1.01 1.44 2.00
净利润(亿元) 0.73 1.41 2.02 2.81
称号 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
宇信科技 10.02% 0 0 0 0 0 0
朗新科技 10.00% 0 0 0 0 0 0
正元伶俐 9.99% 0 0 0 0 0 0
佳创视讯 6.63% 0 0 0 0 0 0
绿盟科技 5.90% 5 3 2 0 0 0
*ST富控 4.91% 0 0 0 0 0 0
兆易创新 4.43% 15 8 6 1 0 0
博通股份 4.25% 0 0 0 0 0 0
汉王科技 3.87% 0 0 0 0 0 0
维宏股份 3.72% 1 1 0 0 0 0
科蓝软件 3.69% 0 0 0 0 0 0
先辈数通 3.39% 0 0 0 0 0 0
任子行 3.27% 3 0 3 0 0 0
信息生长 3.26% 0 0 0 0 0 0
天夏伶俐 3.19% 0 0 0 0 0 0
机构同等看多个股
称号 研报 看多派别 最高
目的价
最低
目的价
现价
华鲁恒升细致6424.1813.8713.99
上汽团体细致5635.8625.7625.55
狼烟通讯细致4137.7225.5030.33
宁德期间细致41105.2135.6479.53
中国国旅细致4086.8849.4055.99
广联达细致3930.1522.8725.56
恒瑞医药细致3987.7555.1863.62
桐昆股份细致3720.6711.9012.55
乐普医疗细致3738.9727.3030.49
锦江股份细致3539.5521.2824.05
完善天下细致3440.6022.8825.20
保利地产细致3414.4010.6013.50
万华化学细致3457.2430.8030.85
海天味业细致3469.9657.6064.20
恩华药业细致3323.0012.5812.37

数据泉源:西方财产Choice数据